1月24日（周一）国际黄金市场综合研判参考

重大事件：全球最大黄金ETF—SPDR Gold Trust在周五交易日大举增持27.59吨黄金。本周三美联储将举行2022年首次议息会议，并于周四凌晨三点公布会议结果，及美联储主席鲍威尔发表讲话。

1、情绪追踪：上周三多头集中爆发后，周四周五两天市场陷入了暂时的分歧性交投行情。短期多空分歧加大。

2、趋势分析：上周五，金价呈现回落震荡的格局，延续周四冲高回落的势头，显示金价在暴涨后暂时停止攻势，以震荡解决多空分歧的问题。但是全周总体收一根上破的阳纺锤体，并且连续两周收阳，显示自1750美元以来的多头攻势依然保持良好。尤其是上周三金价单日暴涨30美元以上，发出了强烈的看涨信号。而周五黄金ETF也是罕见的巨量增持，配合了黄金近期的上涨攻势。对多头市场形成强烈的刺激作用。当然市场上涨的逻辑依然是我们过去两周持续强调的：在美联储加息预期强烈背景下，美股崩盘，引发大量避险资金暂时进入黄金市场，形成了有力的推动作用。而这股资本必然要等到美股腰斩后才会重返股市、因此预计短期黄金仍然还有足够的上涨动力。虽然市场对于美联储本周议息会议有所顾忌，但是如果按照我们的基本逻辑。那么即时美联储宣布加息计划和收紧计划，对全球市场形成强大的利空打击。但是在全球暴跌的背景下，黄金将暂时获得避险资金的支撑，可能走出反向冲高的行情。当然由于美联储收紧货币政策周期，黄金历史上也是熊市。所以当避险资金开始流出金市转向股市或其他市场时，黄金同样也会发生大幅跳水行情。但是它一定是比美股晚一步。或者在美股腰斩之时，黄金市场才会回归美联储收紧货币政策下的熊市格局。

因此在金价冲击1900美元之前，我们不应该急于看空黄金。在19日的大涨构成了1750美元触底回升以来的第三驱动浪行情加速信号后。技术形态上，波段剑指1880-1900美元区域，已经具备较大可能性。而基本面，昨日黄金ETF大举增持黄金，证实了我们过去两周通过美洲时段多头的动向所以发现的逻辑即随着美联储加息预期持续强化，短期避险资金流入，成为此轮黄金多头行情的最大推动力。而这一个过程将持续至美股出现相当程度的下跌之后，才可能结束。考虑到美联储加息货币政策周期对黄金最终构成长期利空，因为我们不要被一个阶段的上涨而迷惑了眼睛。当金价临近1900美元附近时，我们需要防范中长期空头乘机抛售，引发黄金市场全面绞杀多头的行情。而短期避险资金一旦获利流出金价，也可能引发黄金市场的崩跌。毕竟去年1月份就是一个经典诱多后突然翻脸的行情。历史极可能重演。需要高度警惕。不过，当前而言，昨日的大涨，叠加黄金ETF大举增持，对未来一周的市场方向起到强烈的指引作用。

今天亚洲市场开盘后，金价徘徊之后，最终选择相信ETF增持的动力，金价小幅回踩1830美元附近后，引发了大量买盘涌入，出现快速拉升的行情。由于上周五金价两次下探1828美金获得有力支撑，构成了暴涨之后的次级回撤过程中的双底支撑，表明19月暴涨后的短暂回撤已经结束。多头有望再度进场启动新一轮攻势。在黄金ETF巨量增持的刺激下，金价有望再度冲高至1880-1900美元区间。

3、位置分析。根据黄金分割轴心点指标系统显示日内重要位置，下方支撑1829-1826-1820，上方阻力1840-1844-1849.中轴水平1835。上周五金价已经回踩布林中轨和股比复合均线长线组合，确认了支撑有效。布林轨道张口向上，股比复合均线组合长线组向上呈现多头排列。表明市场处于波段多头行情中。

4.时机分析。4小时kd曲线上周五从80刻度掉头回落，目前在50刻度附近发生分歧，但离20刻度不远。考虑到过去两周kd曲线基本在20刻度上方发生转向。因此我们有理由相信kd曲线已经临近转折向上的时机。

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